भारत की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वित्त वर्ष 2024-25 में 6.4% की दर से बढ़ने का अनुमान है, जो पिछले चार वर्षों में सबसे धीमी गति है। यह गिरावट मुख्य रूप से औद्योगिक उत्पादन में सुस्ती और निवेश गतिविधियों की कमजोरी के कारण है, जैसा कि राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (NSO) द्वारा मंगलवार को जारी पहले अग्रिम अनुमानों में बताया गया है।
यह नवीनतम आंकड़ा भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के 6.6% और सरकार के आर्थिक सर्वेक्षण 2023-24 में बताए गए 6.5-7% के व्यापक अनुमान से कम है।
पहले अग्रिम जीडीपी अनुमान, जो वित्त वर्ष 2024-25 के पहले सात से आठ महीनों के आंकड़ों पर आधारित हैं, अगले वित्तीय वर्ष के लिए केंद्रीय बजट तैयार करने में नीति निर्माताओं का मार्गदर्शन करने के लिए एक प्रारंभिक आकलन प्रदान करते हैं। बजट 1 फरवरी को संसद में पेश किया जाएगा।
हालांकि वित्तीय वर्ष के उत्तरार्ध में रिकवरी की उम्मीद है, लेकिन पहले भाग में गिरावट समग्र वृद्धि पर असर डालने की संभावना है, जिससे इसे 6.4% तक सीमित किया जा सकता है। अनुमानों के अनुसार, अर्थव्यवस्था वित्त वर्ष की दूसरी छमाही (अक्टूबर-मार्च) में 6.7% की दर से बढ़ेगी, जबकि पहली छमाही (अप्रैल-सितंबर) में 6.0% की वृद्धि हुई थी।
पिछली जीडीपी रिपोर्ट, जो 29 नवंबर 2024 को जारी की गई थी, ने जुलाई-सितंबर तिमाही में 5.4% की मंदी दिखाई थी, जो सात तिमाहियों में सबसे कम थी। इसका मुख्य कारण विनिर्माण क्षेत्र में कमजोरी और खनन तथा उत्खनन गतिविधियों में गिरावट था। इसके विपरीत, अप्रैल-जून तिमाही में जीडीपी 6.7% की दर से बढ़ी थी।
क्षेत्रीय प्रदर्शन
वित्त वर्ष 2024-25 के अनुमानों में कृषि को छोड़कर प्रमुख क्षेत्रों में उल्लेखनीय मंदी देखी गई है। विनिर्माण सकल मूल्य वर्धन (GVA) की वृद्धि 5.3% तक घटने का अनुमान है, जो वित्त वर्ष 2023-24 के 9.9% से काफी कम है। इसी प्रकार, खनन और उत्खनन की वृद्धि 7.1% के मुकाबले 2.9% रहने की संभावना है।
बिजली, गैस और जल आपूर्ति जैसी उपयोगिताओं की वृद्धि 6.8% रहने का अनुमान है, जबकि वित्त वर्ष 2023-24 में यह 7.5% थी। निर्माण क्षेत्र की वृद्धि 8.6% रहने की उम्मीद है, जो पिछले वर्ष के 9.9% से थोड़ी कम है।
हालांकि, कृषि और संबद्ध क्षेत्रों में सुधार की संभावना है, जिसमें वित्त वर्ष 2024-25 में GVA वृद्धि 3.8% होने का अनुमान है, जो वित्त वर्ष 2023-24 में 1.4% थी।
सेवा क्षेत्र मजबूत बना हुआ है, हालांकि इसकी वृद्धि 7.6% से घटकर 7.2% रहने की उम्मीद है। इसका नेतृत्व सार्वजनिक प्रशासन, रक्षा और अन्य सेवाओं द्वारा किया जा रहा है, जिनकी वृद्धि वित्त वर्ष 2024-25 में 9.1% रहने की संभावना है, जो वित्त वर्ष 2023-24 में 7.8% थी। दूसरी ओर, व्यापार, होटल, परिवहन और संचार क्षेत्र की वृद्धि 6.4% से घटकर 5.8% रहने का अनुमान है। वित्तीय, रियल एस्टेट और व्यावसायिक सेवाओं की वृद्धि 8.4% के मुकाबले 7.3% रहने की उम्मीद है।
खपत और निवेश प्रवृत्तियाँ
निजी खपत में तेजी आने की संभावना है, जिसमें निजी अंतिम खपत व्यय (PFCE) वित्त वर्ष 2024-25 में 7.3% की दर से बढ़ने का अनुमान है, जबकि पिछले वित्त वर्ष में यह 4.0% थी। इसके विपरीत, निवेश गतिविधि, जो स्थायी पूंजी निर्माण (GFCF) द्वारा दर्शाई जाती है, की वृद्धि दर 6.4% रहने का अनुमान है, जो वित्त वर्ष 2023-24 में 9.0% थी। यह सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्रों में पूंजीगत व्यय में कमी को दर्शाता है।
सरकारी व्यय वृद्धि को बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने की संभावना है, जिसमें सरकारी अंतिम खपत व्यय (GFCE) 4.1% बढ़ने की संभावना है, जो पिछले वित्तीय वर्ष में 2.5% थी।
आर्थिक दृष्टिकोण
आर्थिक विशेषज्ञों का अनुमान है कि दूसरी छमाही में निजी खपत ग्रामीण मांग के मजबूत होने के कारण बढ़ेगी, जबकि शहरी मांग में वेतन वृद्धि की गति धीमी होने के कारण नरमी देखी जा रही है।
“दूसरी छमाही में निवेश वृद्धि पहले हिस्से के समान रहने की संभावना है, जो निजी क्षेत्र के निवेश में निरंतर सुस्ती को दर्शाता है। हालांकि, ग्रामीण खपत कुल मांग को बढ़ावा देने की संभावना है,” केयरएज रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री राजन सिन्हा ने कहा।
राष्ट्रीय आय के संदर्भ में, वित्त वर्ष 2024-25 में GVA वृद्धि 6.4% रहने की संभावना है, जबकि वित्त वर्ष 2023-24 में यह 7.2% थी। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए नाममात्र जीडीपी की वृद्धि दर 9.7% रहने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 2023-24 में 9.6% थी, लेकिन केंद्रीय बजट में अनुमानित 10.5% से कम है।
मंदी के बावजूद, सरकार के वित्तीय लक्ष्यों पर अधिक प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है। एचडीएफसी बैंक की प्रमुख अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने कहा, “भले ही नाममात्र जीडीपी वृद्धि बजट अपेक्षाओं से थोड़ी कम हो, लेकिन राजकोषीय घाटा अधिक विचलित होने की संभावना नहीं है। हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2024-25 में जीडीपी के प्रतिशत के रूप में राजकोषीय घाटा लगभग 4.65% रहेगा, जो 4.9% के बजट लक्ष्य से कम है। यह उच्च कर संग्रह और पूंजीगत व्यय में कमी के कारण होगा।”
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